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私募管理人在日常管理和基金全生命周期運(yùn)營的過程中，需要時(shí)刻遵守監(jiān)管法規(guī)，堅(jiān)守合規(guī)底線，保障規(guī)范經(jīng)營。為了幫助大家更有條理地學(xué)習(xí)和掌握合規(guī)知識(shí)，更好搭建完善的合規(guī)體系，本文整理了從登記備案到內(nèi)部運(yùn)營管理、信息披露、風(fēng)控管理等全方位的合規(guī)要點(diǎn)，歡迎查閱，建議收藏！


一、登記信息及信息合規(guī)性
1、管理人登記：向基金協(xié)會(huì)登記信息應(yīng)保證其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性并按照《私募辦法》規(guī)定更新登記信息。
2、基金備案：私募基金管理人應(yīng)在私募基金籌集完畢后20個(gè)工作日進(jìn)行備案，完成備案后方可進(jìn)行投資運(yùn)作，備案信息應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，并按照《私募辦法》規(guī)定更新備案信息。
3、信息報(bào)送：私募管理人和私募基金發(fā)生重大變更，應(yīng)及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告；每季度每年度應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確向基金業(yè)協(xié)會(huì)和投資者報(bào)送私募基金財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及投資運(yùn)作情況；每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理私募基金年度投資運(yùn)作基本情況。

二、內(nèi)部管理及運(yùn)營規(guī)范
1、制度完備性及執(zhí)行有效性
應(yīng)健全內(nèi)部控制制度，包括制定防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度、人力資源管理制度、授權(quán)制度；風(fēng)險(xiǎn)管理框架及制度、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制制度；私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度，合格投資者適當(dāng)性制度，合格投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示制度，合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度，
募集機(jī)構(gòu)遴選制度（如涉及委托募集）；信息披露制度；私募基金財(cái)產(chǎn)與私募基金管理人固有財(cái)產(chǎn)之間、不同私募基金財(cái)產(chǎn)之間、私募基金財(cái)產(chǎn)和其他財(cái)產(chǎn)之間的財(cái)產(chǎn)分離制度，私募基金托管人遴選制度（如涉及托管）、保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制（如未進(jìn)行托管），機(jī)構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度，防范內(nèi)幕交易、利益沖突的投資交易制度，公平交易制度（適用于私募證券投資基金業(yè)務(wù)）、從業(yè)人員買賣證券申報(bào)制度（適用于私募證券投資基金業(yè)務(wù)），并得到有效執(zhí)行。應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行定期和不定期的檢查、監(jiān)督及評(píng)價(jià)，排查內(nèi)部控制制度應(yīng)存在缺陷及實(shí)施中應(yīng)存在問題，并及時(shí)予以改進(jìn)，確保內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行。
2、內(nèi)部及人員配備
應(yīng)保證治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、業(yè)務(wù)流程控制、授權(quán)控制、投資業(yè)務(wù)控制等應(yīng)健全有效。員工人數(shù)不得低于5人；應(yīng)具備至少2名高級(jí)管理人員；應(yīng)設(shè)置負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的高級(jí)管理人員；合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人不得從事投資業(yè)務(wù)。
3、專業(yè)化運(yùn)營
不得兼營與私募基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)，特別是不得兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)。

三、信息披露完整性
信息披露主要包括募集期間的信息披露、運(yùn)作期間的信息披露。運(yùn)作期間的信息披露就是我們說的月報(bào)、季報(bào)、年報(bào)。不按時(shí)披露，協(xié)會(huì)會(huì)處罰。披露的對(duì)象，投資人和協(xié)會(huì)。

月報(bào)：單只私募證券投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000 萬元以上的，應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束之日起5 個(gè)工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值信息。

季報(bào)：應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10 個(gè)工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。

年報(bào)：應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4 個(gè)月以內(nèi)向投資者披露以下信息：
1、報(bào)告期末基金凈值和基金份額總額；
2、基金的財(cái)務(wù)情況；
3、基金投資運(yùn)作情況和運(yùn)用杠桿情況；
4、投資者賬戶信息，包括實(shí)繳出資額、未繳出資額以及報(bào)告期末所持有基金份額總額等；
5、投資收益分配和損失承擔(dān)情況；
6、基金管理人取得的管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬，包括計(jì)提基準(zhǔn)、計(jì)提方式和支付方式；
7、基金合同約定的其他信息。

四、注意退出問題
私募證券投資基金參與定增或者對(duì)上市公司舉牌還需要主要信息披露和非法減持的風(fēng)險(xiǎn)。《證券法》第八十六條，持有上市公司股份達(dá)到5%以后，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，進(jìn)行簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告。上述期間不得買賣該股票。第四十七條，持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的股票在買入后六個(gè)月賣出，或者賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得的收益歸該公司所有。風(fēng)控應(yīng)注意這個(gè)規(guī)定，在產(chǎn)品進(jìn)行二級(jí)市場交易時(shí)做相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。

對(duì)私募股權(quán)基金來講，基金退出主要有股東回購、IPO、掛牌上市等途徑。退出的時(shí)候如涉及金額較大，注意稅收問題。如退出不能，注意作出風(fēng)控應(yīng)對(duì)，及時(shí)采取保全措施，完善相關(guān)協(xié)議，做好證據(jù)準(zhǔn)備。

五、證券基金業(yè)務(wù)合規(guī)性
結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品不應(yīng)違背利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，不得存在以下情形：
1. 直接或者間接對(duì)優(yōu)先級(jí)份額認(rèn)購者提供保本保收益安排，包括但不限于在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品合同中約定計(jì)提優(yōu)先級(jí)份額收益、提前終止罰息、劣后級(jí)或第三方機(jī)構(gòu)差額補(bǔ)足優(yōu)先級(jí)收益、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)保證金補(bǔ)足優(yōu)先級(jí)收益等；
2. 未對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品劣后級(jí)份額認(rèn)購者的身份及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行充分適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查；
3. 未在資產(chǎn)管理合同中充分披露和揭示結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)情況、收益分配情況、風(fēng)控措施等信息；
4. 股票類、混合類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)超過1倍，固定收益類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)超過3倍，其他類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)超過2倍；
5. 通過穿透核查結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品投資標(biāo)的，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品嵌套投資其他結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品劣后級(jí)份額；
6. 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品名稱中未包含“結(jié)構(gòu)化”或“分級(jí)”字樣；
7. 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過140%，非結(jié)構(gòu)化集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（即“一對(duì)多”）的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過200%。

六、私募管理人運(yùn)營平臺(tái)
財(cái)虎邦致力于為國內(nèi)優(yōu)秀的私募基金管理人提供便捷、高效、合規(guī)的資產(chǎn)配置平臺(tái)，助力其打造高效、專業(yè)的平臺(tái)體系，我們提供的服務(wù)包括:專業(yè)的私募基金一站式運(yùn)營平臺(tái)。
能夠讓資管GP、資方LP、服務(wù)機(jī)構(gòu)TA三方實(shí)現(xiàn)云端的高效協(xié)作，其中GP資管全盤運(yùn)營產(chǎn)品、投資人、份額、合規(guī)、信息披露等，都可以通過與TA系統(tǒng)直接對(duì)接，GP可通過郵件過APL實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)自動(dòng)化。我們同時(shí)擁有強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，持續(xù)的更新迭代，緊跟金融的監(jiān)管要求，確保平臺(tái)在合規(guī)安全的情況下運(yùn)作。