發(fā)布時間：
2021年07月23日 /
來源：
每日經(jīng)濟新聞 /
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私募八大策略誰最賺錢？
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量化策略好于多頭策略
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，對比主觀、量化兩種投資方式，在有業(yè)績數(shù)據(jù)更新的股票策略對沖基金中，量化多頭表現(xiàn)好于主觀多頭；而在管理期貨策略中，則是主觀整體領(lǐng)先于量化。具體數(shù)據(jù)來看，近期有凈值更新的2963只量化對沖基金，上半年的平均收益為7.36%，超過了證券投資基金平均收益的6.43%。另外，量化對沖基金中正收益的占比高達83.32%，超過證券投資基金平均的75.36%正收益占比。
一般而言，量化對沖產(chǎn)品分為股票量化中性策略、股票量化策略、管理期貨量化、量化套利四組策略。在各細(xì)分策略中，股票量化策略成功超越了上半年多次奪冠的管理期貨量化策略，成為上半年最賺錢的量化策略，1161只股票量化策略產(chǎn)品的平均收益高達9.61%。其中前海國恩資本管理的“國恩AI高頻量化1號”以138.60%的收益率，成為股票量化策略最賺錢產(chǎn)品。其次是龍鳳飛資產(chǎn)的“龍鳳飛量化恒升1號A”，今年以來以90.25%的收益取得了股票量化策略產(chǎn)品的亞軍。而漢唐私募證券投資管理的“漢唐1期”今年以來以66.78%的收益取得了股票量化策略產(chǎn)品的季軍。另外，寧波幻方量化旗下的九章幻方量化定制11號今年以來以44.255的收益靠前。而在325只量化套利策略產(chǎn)品，平均收益率為5.27%，其中天岸馬投資旗下的“天岸馬信睿一號量化”連續(xù)兩期奪得量化套利策略冠軍。
今年上半年，合計478只有業(yè)績記錄的股票量化中性策略產(chǎn)品平均收益錄得5.52%，正收益占比為85.77%。其中股票量化中性策略的冠軍是冪數(shù)資產(chǎn)管理的“冪數(shù)阿爾法六號”，今年以來的收益為87.75%；念空數(shù)據(jù)科技旗下的念空靈活對沖2號今年以來收益57%奪得中性策略的亞軍；砥立資產(chǎn)旗下的鏑力阿爾法喵1號今年以來的收益為45%，奪得中性策略的季軍。
受期貨市場行情震蕩的影響，455只管理期貨量化策略產(chǎn)品上半年的平均收益錄得5.20%，在四大細(xì)分策略中墊底。
百億量化私募競爭激烈
近年來，量化私募迅速崛起，百億級量化私募不斷擴容，尤其是去年以來，量化策略私募密集發(fā)行私募產(chǎn)品，使得整個量化私募行業(yè)管理規(guī)模突飛猛進。私募排排網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，量化策略私募基金共有17126只，相比去年同期運行的量化策略私募基金9153只，出現(xiàn)了大幅增長，區(qū)間增長幅度為87%，而在2019年同期運行中的量化策略私募基金僅為5710只。
在行業(yè)迅速崛起背后，近期多家頭部量化私募正在不斷拓展策略的有效性，其中百億級私募天演資本首次對外發(fā)行量化多頭產(chǎn)品，不再對標(biāo)相關(guān)指數(shù)，并加入了擇時因子。6月，靈均投資也在渠道發(fā)行了量化多頭策略產(chǎn)品。對此，有私募表示，做私募基金的只能用業(yè)績說話，而在量化私募領(lǐng)域，核心策略相當(dāng)重要，一旦策略失效，就會導(dǎo)致業(yè)績回撤，此時就需要尋找更有效的策略，所以百億量化私募的競爭日漸激烈。
截至7月14日，百億級量化私募數(shù)量高達13家。不過，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，已有兩家私募退出百億級梯隊，分別是佳期投資和上海銳天投資。
厚石天成基金侯延軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，一般情況下，在市場牛市階段，主觀策略大概率會跑贏量化策略。在市場長期橫盤的狀態(tài)下，量化高頻能夠賺取市場微觀變化的錢，對比其他策略就會有優(yōu)勢。量化策略體現(xiàn)的是長期相對穩(wěn)定的賺錢能力，在爆發(fā)力上優(yōu)勢不大。
成都龍鳳飛資產(chǎn)投資總監(jiān)梁磊告訴記者，下半年，股市總體將以穩(wěn)定為主，應(yīng)該輕指數(shù)、重行業(yè)和個股，個股則會出現(xiàn)非常明顯的分化。此外，需要 對戰(zhàn)略性新興行業(yè)重點關(guān)注，對碳中和、無人駕駛、高端電子元器件、生物醫(yī)藥持續(xù)重點關(guān)注；挖掘新技術(shù)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用，尤其是具有顛覆性應(yīng)用的新技術(shù)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造；關(guān)注基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)如國民經(jīng)濟必需的生活必需品行業(yè)和大消費行業(yè)可能出現(xiàn)的階段性機會。
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